Drawdown en prop firm : statique ou suiveur

Le drawdown maximal est la règle qui décide si vous gardez votre compte. C'est aussi la plus mal comprise, car deux firmes peuvent annoncer « 10 % de drawdown maximal » et parler de choses complètement différentes.

Les trois types

Drawdown statique

Un pourcentage fixe du solde initial. Il ne bouge jamais.

Sur un compte de 100 000 $ avec 8 % statique, le compte est fermé si l'équité touche 92 000 $. C'est vrai le premier jour, et cela reste vrai après avoir porté le compte à 130 000 $ — moment où vous êtes à 38 000 $ de l'échec.

C'est la version la plus clémente et la plus simple à suivre, parce que le nombre ne change pas.

Drawdown suiveur (intraday, sur équité)

Il suit votre plus haut d'équité, y compris le profit latent des positions ouvertes.

Vous démarrez à 100 000 $ avec 5 % suiveur : votre seuil de clôture est 95 000 $. Vous ouvrez une position qui va 3 000 $ en votre faveur, l'équité culmine donc à 103 000 $. Le seuil monte immédiatement à 98 000 $ — même si vous clôturez ensuite à l'équilibre.

La conséquence qui paraît injuste : une position qui a atteint +3 000 $ et clôturé à 0 vous a coûté 3 000 $ de marge, définitivement. Vous n'avez pas perdu d'argent et vous avez perdu du coussin quand même.

Drawdown suiveur en fin de journée

Il suit votre solde de clôture, mis à jour une fois par jour. Les pics intraday ne comptent pas.

Même compte de 100 000 $, 10 % suiveur en fin de journée. Vous clôturez lundi à 104 000 $, donc à partir de mardi votre seuil est 94 000 $. Les variations intraday du lundi sont ignorées.

Il se situe entre les deux autres : plus dur que le statique, nettement plus clément que le suiveur intraday.

Le même compte sous les trois régimes

Un trader démarre un compte de 100 000 $, fait une bonne semaine jusqu'à 108 000 $, puis recule.

Le trader a gagné les mêmes 8 000 $ dans les trois colonnes. En régime statique, il a désormais deux fois la marge qu'il aurait sous une règle suiveuse. Rien dans son trading n'a changé.

C'est pourquoi comparer des prop firms sur le seul profit split n'a presque aucun sens. Un split de 90 % avec drawdown suiveur intraday peut valoir moins qu'un 80 % avec drawdown statique.

Où le drawdown « se fige »

Beaucoup de programmes à drawdown suiveur cessent de suivre une fois le solde initial atteint. Sur un compte de 100 000 $ avec une règle de 5 % suiveur, le seuil monte de 95 000 $ à 100 000 $ puis se fige définitivement.

C'est une vraie protection et il vaut la peine de la confirmer. En pratique, cela signifie que les premiers 5 % sont les plus difficiles, et qu'ensuite la règle se comporte comme une statique.

Interaction avec les retraits

Chez beaucoup de firmes, retirer du profit fige ou réinitialise aussi la référence du drawdown. Exemple : un compte passe de 100 000 $ à 120 000 $ et le trader retire 16 000 $, recevant 12 000 $ tandis que la firme conserve 4 000 $. La référence du drawdown se fige à 100 000 $.

Lisez cette règle avant votre premier retrait, pas après. Certains traders retirent à un moment qui les laisse presque sans marge sur un solde de 104 000 $.

La perte journalière est une règle distincte

Ne les confondez pas. Le drawdown maximal est le plancher pour toute la vie du compte. La perte journalière est un plancher pour une séance, et elle se réinitialise généralement à une heure précise — souvent 17 h EST — sur le solde ou l'équité de clôture de la veille, le plus élevé des deux.

Exemple chiffré. Compte de 100 000 $, limite journalière de 5 %, réinitialisation à 17 h EST. À la réinitialisation votre solde est de 100 000 $ mais vous détenez une position à +2 000 $, donc l'équité est de 102 000 $. La limite se calcule sur le chiffre le plus élevé : 5 % × 102 000 $ = 5 100 $. Vous rompez si l'équité intraday touche 96 900 $. Sans position ouverte, le seuil aurait été 95 000 $.

Ces 1 900 $ d'écart relèvent de la pure mécanique de règle, et c'est pourquoi une firme qui publie le calcul est plus utile qu'une firme qui publie le pourcentage.

Que faire de tout cela

Avant d'acheter une évaluation, répondez à ces quatre questions à partir des règles publiées par la firme elle-même :

• Le drawdown maximal est-il statique, suiveur en fin de journée, ou suiveur intraday ?
• Cesse-t-il de suivre au solde initial, et à quel niveau exactement ?
• La perte journalière est-elle mesurée sur le solde ou sur l'équité, et à quelle heure se réinitialise-t-elle ?
• Demander un retrait modifie-t-il la référence du drawdown ?

Si vous ne trouvez pas les quatre réponses par écrit avant de payer, c'est déjà la réponse.