Glossaire du prop trading : 45 termes essentiels

Le prop trading a son propre vocabulaire, et l'essentiel de celui-ci apparaît pour la première fois dans un règlement que l'on lit sous pression. Ce glossaire couvre les termes qui changent réellement l'issue.

A–C

Actualité à fort impact. Publications économiques programmées (NFP, CPI, décisions de taux) autour desquelles beaucoup de firmes imposent une fenêtre d'interdiction de trading, communément ± 3 minutes.

Add-on. Une option payante ajoutée à une évaluation — communément un profit split plus élevé ou la suppression des jours de trading minimum. Généralement facturée en pourcentage des frais du challenge.

Arbitrage. Exploiter les écarts de prix entre places d'exécution ou entre comptes. Interdit par pratiquement toutes les prop firms, et motif fréquent de révocation de compte.

Arbitrage de latence. Exploiter les retards des flux de prix. Interdit et activement surveillé.

Challenge. L'évaluation que vous achetez. Aussi appelée « évaluation » ou « assessment ».

Comportement de jeu. Positions all-in ou à levier maximal prises pour atteindre un objectif. Interdit par la plupart des firmes, même lorsque la position est gagnante.

Compte financé. Le compte délivré après la réussite, sur lequel vous percevez une part des profits.

Conservation overnight / week-end. Le droit de porter des positions hors séance. Vérifiez les deux : ce sont deux autorisations distinctes.

Contrat de trader. Le contrat signé avant la délivrance d'un compte financé.

Copy trading. Répliquer des positions entre plusieurs comptes. Généralement autorisé uniquement entre comptes détenus par le même trader ; les services de signaux collectifs sont presque toujours interdits.

Coussin de profit (buffer). Une tranche de profit initial bloquée et non retirable, généralement 3 % du solde initial sur les comptes en financement instantané. Elle protège le compte et retarde votre premier retrait.

Cycle de retrait. La fréquence à laquelle un retrait peut être demandé — tous les 14 jours, mensuellement, ou à la demande.

D–F

Deux phases (two-step). Une évaluation en deux étapes, généralement moins chère et assortie d'objectifs plus bas par phase.

Drawdown. La baisse depuis un plus haut. Dans un règlement de prop firm, la baisse maximale tolérée avant la fermeture du compte.

Drawdown statique. Un drawdown fixé au solde initial, qui ne suit jamais les profits. Le type le plus clément.

Drawdown suiveur. Un drawdown qui suit votre plus haut d'équité ou de solde, réduisant votre marge à mesure que vous gagnez.

EA (Expert Advisor). Un programme de trading automatisé. Généralement autorisé s'il utilise une exécution de marché authentique et n'exploite ni la latence ni les erreurs de cotation.

Équité (equity). Le solde augmenté du P&L latent des positions ouvertes. La plupart des calculs de rupture utilisent l'équité et non le solde — c'est pourquoi une position perdante ouverte peut vous faire rompre avant même que vous la clôturiez.

Évaluation. Voir challenge.

Financement instantané. Un compte financé délivré sans évaluation, en échange de frais plus élevés et de règles plus serrées.

Financement notionnel. Des comptes qui reflètent les conditions réelles de marché tandis que la firme gère son risque agrégé en interne plutôt que de router chaque ordre. Le P&L est calculé à l'identique et les parts de profit sont versées en argent réel.

Front-running. Trader devant un flux d'ordres connu. Interdit.

G–M

Gel du drawdown (drawdown lock). Le point où un drawdown suiveur cesse de suivre, généralement lorsqu'il atteint le solde initial.

Jours de trading minimum. Les journées durant lesquelles au moins une position a été ouverte et fermée. Généralement 3 à 5.

KYC. Know Your Customer — la vérification d'identité exigée avant tout retrait. Faites-la le jour de votre financement, pas le jour où vous demandez l'argent.

Levier. Le rapport entre la taille de position et la marge. Les prop firms le plafonnent par classe d'actifs, par exemple 50:1 sur le forex, 10:1 sur les indices, 2:1 sur les cryptos.

Lot. L'unité de contrat standard. Sur le forex, 1 lot = 100 000 unités de la devise de base.

Marge. Le capital immobilisé pour tenir une position. Elle détermine de fait votre taille de position maximale.

O–R

Objectif de profit. Le gain requis pour valider une phase.

Perte journalière maximale. Le montant maximal que vous pouvez perdre en une journée de trading. Vérifiez deux détails : si elle se mesure sur le solde ou sur l'équité, et à quelle heure elle se réinitialise.

Phase. Une étape d'une évaluation. Les évaluations en deux phases en comptent deux.

Plan de scaling. Un calendrier publié d'augmentation de la taille du compte après une rentabilité durable.

Profit split. Votre pourcentage du profit. Communément 70 à 90 %, appliqué au moment du retrait.

Prop firm. Une société de trading pour compte propre qui met du capital à disposition en échange d'une part des profits.

Règle de régularité. Un plafond sur la part de votre profit total pouvant provenir d'une seule journée ou d'une seule position, communément 25 à 50 %. Empêche une séance chanceuse isolée de vous rendre éligible à un retrait.

Règle d'inactivité. La fermeture du compte après une période sans trading, communément 30 jours consécutifs.

Reset. Le redémarrage d'une évaluation échouée, généralement contre des frais réduits.

Retrait (payout). Le versement de votre part des profits.

Rupture (breach). Une infraction au règlement. Voir rupture dure et rupture souple.

Rupture dure (hard breach). Une infraction qui met fin au compte — typiquement la perte journalière, le drawdown maximal ou l'inactivité.

Rupture souple (soft breach). Une infraction qui ferme les positions fautives mais laisse le compte actif.

S–Z

Seuil de clôture (stop-out). Le niveau d'équité auquel le compte est fermé. Connaissez-le en devise, pas en pourcentage.

Slippage. L'écart entre le prix attendu et le prix exécuté. Il compte dans vos limites : laissez-lui de la marge.

Solde (balance). La valeur réalisée du compte — positions clôturées uniquement. À distinguer de l'équité.

Spread. L'écart entre le bid et l'ask. Un coût direct sur chaque position, et un vrai facteur dans les évaluations serrées.

Swap. Le financement overnight d'une position conservée. Négligeable isolément, significatif sur plusieurs semaines.

Taille du compte. Le capital nominal attribué à une évaluation ou à un compte financé. Les limites de risque sont des pourcentages de ce chiffre : c'est lui qui détermine vos seuils de clôture en devise.

Trading simulé. Trader dans un environnement qui reflète les prix réels sans que le capital propre du trader soit en risque.

Une phase (one-step). Une évaluation en une seule étape, généralement assortie d'un objectif plus élevé et d'un drawdown plus serré.

Vérification. Soit la seconde phase d'une évaluation en deux phases, soit le processus KYC avant financement. Le contexte tranche.