Drawdown em prop firms: estático vs. trailing

O drawdown máximo é a regra que decide se você fica com a conta. Também é a mais mal compreendida, porque duas firmas podem anunciar "10% de drawdown máximo" e estar dizendo coisas completamente diferentes.

Os três tipos

Drawdown estático

Um percentual fixo do saldo inicial. Nunca se move.

Numa conta de $100.000 com 8% estático, a conta é encerrada se o patrimônio tocar $92.000. Isso vale no dia um, e continua valendo depois de você levar a conta a $130.000 — momento em que você está a $38.000 do fracasso.

É a versão mais indulgente e a mais fácil de acompanhar, porque o número não muda.

Drawdown trailing (intradiário, sobre patrimônio)

Acompanha o seu pico de patrimônio, incluindo o lucro não realizado de posições abertas.

Começa com $100.000 e 5% trailing: o encerramento fica em $95.000. Você abre uma operação que vai $3.000 a favor, então o patrimônio pica em $103.000. O nível de encerramento sobe na hora para $98.000 — mesmo que você depois feche a operação no zero a zero.

A consequência que os traders acham injusta: uma operação que chegou a +$3.000 e fechou em $0 custou permanentemente $3.000 de folga. Você não perdeu dinheiro e perdeu colchão do mesmo jeito.

Drawdown trailing no fechamento do dia

Acompanha o seu saldo de fechamento, atualizado uma vez por dia. Picos intradiários não contam.

Mesma conta de $100.000, 10% trailing no fechamento. Você fecha a segunda em $104.000, então a partir de terça o encerramento fica em $94.000. As oscilações intradiárias de segunda são ignoradas.

Fica no meio dos outros dois: mais duro que o estático, bem mais gentil que o trailing intradiário.

A mesma conta sob os três

Um trader entra numa conta de $100.000, tem uma boa semana até $108.000 e depois cai.

O trader ganhou os mesmos $8.000 nas três colunas. Sob regra estática ele tem agora o dobro da folga que teria sob regra trailing. Nada na operação dele mudou.

É por isso que comparar prop firms só pelo profit split é quase inútil. Um split de 90% com drawdown trailing intradiário pode valer menos que 80% com drawdown estático.

Onde o drawdown "trava"

Muitos programas com drawdown trailing param de acompanhar quando ele alcança o saldo inicial. Numa conta de $100.000 com regra de 5% trailing, o encerramento sobe de $95.000 para $100.000 e congela ali permanentemente.

É uma proteção real e vale confirmar. Na prática significa que os primeiros 5% que você faz são os mais difíceis, e depois disso a regra se comporta como uma estática.

Como isso interage com os saques

Em muitas firmas, sacar lucro também trava ou reinicia a referência do drawdown. Exemplo: uma conta cresce de $100.000 para $120.000 e o trader saca $16.000, recebendo $12.000 e a firma retendo $4.000. A referência do drawdown trava em $100.000.

Leia essa regra antes do seu primeiro saque, não depois. Há traders que sacam num ponto que os deixa quase sem colchão sobre um saldo de $104.000.

O limite de perda diária é outra regra

Não confunda. O drawdown máximo é o piso para toda a vida da conta. O limite de perda diária é um piso para uma sessão, e normalmente reinicia num horário específico — muitas vezes 17h EST — sobre o saldo ou o patrimônio de fechamento do dia anterior, o que for maior.

Exemplo calculado. Conta de $100.000, limite diário de 5%, reinício às 17h EST. No reinício o seu saldo é $100.000, mas você segura uma posição com $2.000 a favor, então o patrimônio é $102.000. O limite é calculado sobre o valor maior: 5% × $102.000 = $5.100. Você viola se o patrimônio intradiário tocar $96.900. Sem posição aberta, o nível teria sido $95.000.

Esses $1.900 de diferença são pura mecânica de regra, e é por isso que uma firma que publica o cálculo é mais útil do que uma que publica o percentual.

O que fazer com tudo isso

Antes de comprar qualquer avaliação, responda estas quatro perguntas usando as regras publicadas pela própria firma:

• O drawdown máximo é estático, trailing no fechamento ou trailing intradiário?
• Ele para de acompanhar ao chegar no saldo inicial, e em que nível exato?
• O limite de perda diária é medido sobre saldo ou sobre patrimônio, e a que horas reinicia?
• Pedir um saque muda a referência do drawdown?

Se você não achar as quatro respostas por escrito antes de pagar, essa já é a resposta.